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經歷了去年的“924”行情后，券商業績整體回暖。

根據時代周報記者統計，截至2月28日，已有35家券商發布業績。不同于2024上半年的“頹勢”，多家券商在下半年迎來業績爆發。從2024全年來看，35家券商有31家凈利潤上升，其中1家扭虧為盈，僅有4家凈利潤下滑。近九成券商報喜，一掃去年上半年證券業的“陰霾”，為行業打入一針強心劑。

自“924”以來，市場交投活躍度明顯改善。根據時代周報記者統計，11家券商經紀業務收入上漲，無論是已有30億經紀業務體量的國投證券，抑或是前一年尚未過億的麥高證券，均迎來不同程度的增長。

過去的2024年，受市場環境及自身發展影響，多家券商出現股權結構調整、核心高管變動。這意味著，2024年的業績，是券商在復雜的外部環境和內部改革調整的雙重壓力下交出的答卷。

國泰君安凈利增近4成，中國銀河重回百億

在市場交投熱度回升之時，頭部券商盡顯實力。營收規模在百億以上的7家券商，2024年全部實現凈利潤增長超過10%。整體來看，頭部券商通過規模優勢和綜合業務能力保持領先，業績穩中有進。

券業“一哥”中信證券（600030.SH）仍然穩居第一，其歸母凈利潤為217.04億元，同比增長超過一成，將第二名國泰君安（601211.SH）拉開87億元的差距。

此外，凈利潤規模百億以上的還有國泰君安、中國銀河（601881.SH）、招商證券（600999.SH）。其中，國泰君安歸母凈利潤為130.18億元，同比增長接近4成；中國銀河歸母凈利潤為101.33億元，同比增長接近3成；招商證券歸母凈利潤為103.67億元，同比增長接近2成。

值得注意的是，中信證券凈利潤重回兩百億規模，中國銀河重回一百億規模，二者均回到2021年的巔峰水平，對頭部券商整體而言意義重大。

國投資本（600061.SH）旗下國投證券歸母凈利潤為25.64億元，增長超過3成；東方證券（600958.SH）歸母凈利潤為33.51億元，東吳證券（601555.SH）為23.66億元，二者增長接近或者超過2成。不過，國投證券在2021年（彼時為安信證券）的凈利潤為40億左右，東方證券為50億左右，兩家券商相比巔峰時刻仍有不少差距。

2023年底，安信證券跟隨國投資本正式更名為“國投證券”，旗下子公司及產品也同步更名，全面“去安信化”，因此2024業績為公司更名后交出的首份成績單。彼時國投資本表示，更名是基于國投證券戰略定位、品牌規劃、自身發展的需要，未來將強化股東賦能和產融協同，努力打造成為國投特色的“金融品牌名片”。

除穩健的頭部券商外，也不乏中小券商增長亮眼。

上海證券在其2025年度融資券發行說明中披露，2024全年營收52.6億元，同比大增53.89%，為公司自成立以來達到的最高營收規模；歸母凈利潤達到9.55億元，同比大增171.00%。此外，根據時代周報記者統計，新三板券商粵開證券（830899.NQ）利潤增長翻倍、國盛證券增長超5成、英大證券增長超8成、江海證券增長超7成。

經紀業務全線增長

目前有披露未經審計報告的11家券商，2024年全部實現經紀業務增長，其中錦龍股份控股、參股的兩家券商東莞證券、中山證券，以及指南針（300803.SZ）新收購的麥高證券，經紀業務增長最為明顯。

根據錦龍股份（000712.SZ）的公告，東莞證券2024年經紀業務手續費凈收入為12.21億元，同比增長近3成；中山證券經紀業務手續費凈收入為2.08億元，同樣增長近3成。反饋到總體業績上，兩家券商均實現營收利潤雙增，中山證券扭虧為盈，為錦龍股份2024全年凈利潤收窄作出貢獻。

麥高證券的經紀業務手續費凈收入，從前一年的不足億元大幅增長至2024年的2.32億元，增幅超過160%；其投資銀行和資產管理業務也不再“掛零”，實現648.75萬元收入。反映到整體業績上，麥高證券2024年實現營業收入4.87億元，同比大漲135.62%；凈利潤0.71億元，同比大漲1095.03%，業績實現“質的飛躍”。

指南針曾在2024年半年報中提到，公司在收購麥高證券后，圍繞中小投資者，以財富管理和金融科技為特色發展互聯網證券業務，未來麥高證券將在財富管理的背景下，以資管業務為突破、以投行、自營等其他業務為補充，進一步完善業務版圖。

其他部分券商也在公告中透露業務增長。如南京證券（601990.SH）稱，經紀、資產管理、自營投資三大業務收入同比增長；第一創業（002797.SZ）表示，自營投資業務同比大幅增長，投資銀行、證券經紀業務收入穩步增長；華創云信（600155.SH）旗下華創證券的債券及股票自營投資業務、資產管理業務等收入實現穩步增長。

國泰君安1月16日發布的券商業績前瞻研報中提到，預計43家上市券商2024年調整后營業收入同比增長7.18%至4383.75億元，歸母凈利潤同比增長14.03%至1466.30億元，其中2024Q4業績在股票市場提振及2023年Q4低基數的背景下，環比/同比顯著改善。

截至2月28日，尚有20余家上市券商未披露2024年業績，但市場已在“靜待”佳音。如近年增長迅猛、穩坐第二寶座的華泰證券（601688.SH），近期與中國銀河頻傳合并傳聞的中金公司（601995.SH），以及新“一把手”剛剛到任的中信建投（601066.SH）等。

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