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甫康生物科技（上海）股份有限公司近期向香港交易所提交上市申請，招股書顯示公司主要聚焦于癌癥治療領域的創新療法研發，同時拓展至病毒及衰老疾病相關藥物的商業化探索。財務數據方面，公司在2023年、2024年及2025年上半年分別實現凈利潤約-0.95億元、-0.75億元及-0.36億元，呈現持續虧損狀態。此外，2024年及2025年上半年，公司對最大客戶的收入依賴度較高，分別約占同期總收入的97.6%和98.9%，反映出客戶集中度較為顯著。

在上市審核過程中，公司需就股權變動事宜進行詳細闡釋，包括歷次增資及股權轉讓的定價依據，特別關注部分股權對價為0元的公允性，分析不同入股價格之間存在差異的具體原因，并評估是否存在異常情況。同時，需對公司設立及股權變更過程的合法合規性，以及主體資格與持續經營狀況出具明確結論。

關于國有股權管理，公司應說明國有股東在履行國有股標識及相關國資程序方面的最新進展，確保符合監管要求。

公司還需以清晰形式列示本次發行上市及“全流通”實施前后，內資股與H股在總股本中的占比變化，便于投資者理解股權結構變動。

經營范圍方面，公司及下屬實體涉及人體干細胞技術開發與應用、中藥提取物生產、醫學研究與試驗、藥物臨床試驗服務、細胞技術研發、廣告設計制作與發布等多個領域，需具體說明是否實際開展相關業務、運營現狀及已獲取的資質許可情況。同時，應評估這些業務是否涉及外商投資限制或禁止領域，外資持股比例上限規定，并確認本次發行及“全流通”后公司仍持續符合外商投資準入政策。

此外，公司需就重大合同與債權債務狀況，以及土地使用權、房產、在建工程、商標、專利、著作權等核心資產的合法合規性提供結論性意見。

依據《境內企業境外發行證券和上市管理試行辦法》第八條，公司應補充說明自身及所有境內子公司是否存在境外發行上市的禁止性情形，確保上市進程符合法規要求。

股權激勵計劃方面，公司需闡述入股價格的確定依據及公允性，外部人員入股的背景、原因、價格、作價基礎及資金來源，若入股價格與員工相近，需論證是否存在利益輸送行為。同時，應分析外部顧問入股價格差異的原因，并就股權激勵實施的合法合規性出具明確結論。

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