美股情緒轉好但大摩警示：全面解除警報尚早！

時間：2025-05-13 06:11:27 標簽: 416 0

摩根士丹利策略師警告稱，盡管投資者對美國股市的情緒有所改善，但目前仍不宜過早發(fā)出"全面解除警報"的信號。

由邁克爾·威爾遜領導的研究團隊指出，要支撐更持久的上漲趨勢，必須滿足四項關鍵條件。他們表示，當前僅在其中兩項上取得了進展：一是圍繞貿易協(xié)議達成的樂觀預期，二是盈利預測趨于穩(wěn)定。然而，另外兩個因素——美聯(lián)儲采取更加鴿派的政策立場，以及10年期美債收益率在沒有衰退數(shù)據(jù)的情況下低于4%——目前仍未實現(xiàn)。

美聯(lián)儲主席鮑威爾近期重申了對貨幣寬松政策的觀望態(tài)度，而10年期美債收益率目前已超過4.4%。摩根士丹利團隊補充稱："在我們看來，若10年期美債收益率突破4.5%，將給市場估值帶來顯著阻力。"

周一，中美就貿易問題達成重要共識，推動標普500股指期貨大幅上揚，風險資產也隨之反彈。這一緩和貿易緊張關系的舉措為雙方提供了三個月的時間來解決分歧。

自2月觸及高點以來，受全球貿易戰(zhàn)擔憂拖累，標普500指數(shù)一度下跌近19%。目前該指數(shù)已回升約一半跌幅，美國政府也已開始與貿易伙伴展開談判。

根據(jù)摩根士丹利的分析，在財報季期間，關稅問題成為企業(yè)關注的焦點，在財報電話會議中被提及的頻率創(chuàng)下紀錄。

受關稅不確定性影響，約有30家公司撤回或暫停了業(yè)績指引，這一現(xiàn)象在汽車、耐用品和工業(yè)等行業(yè)尤為突出。不過，策略師們觀察到，自發(fā)布財報以來，這些股票的平均漲幅有所提升。

對于威爾遜而言，隨著標普500指數(shù)突破5500點的阻力位，并重返特朗普政府時期的"解放日"區(qū)間（5500-6100點），更顯著的上漲行情將取決于中美貿易協(xié)議的具體條款以及盈利預測能否加速增長。

策略師們強調："自本輪漲勢于大約一個月前啟動以來，標普500指數(shù)面臨的下一個也是最重要的技術考驗將是200日和100日移動平均線的交匯點位（約在5750-5800點）。"

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