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在特殊時期采取非常規政策。

當美聯儲主席鮑威爾在華盛頓反復強調"需要更多數據"時，人民幣匯率在"五一"假期展現出充分信心。在此背景下，中國央行迅速行動，宣布實施"雙降"（降低存款準備金率與貸款基準利率），寬松政策率先落地，領先于美聯儲的政策節奏。

一

5月7日，國務院新聞辦公室召開了重要發布會，中國人民銀行、國家金融監督管理總局以及中國證監會三大金融部門聯合發布了一攬子支持穩市場和穩預期的金融政策措施。此次發布的政策組合拳包括多項創新舉措：

——在利率調整方面：下調政策操作利率10個基點，將再貸款利率降低0.25個百分點，并下調個人住房公積金貸款利率同樣為0.25個百分點。

——在資金支持方面：將科技創新與技術改造專項再貸款額度從5000億元擴大至8000億元，并新增設立針對困難行業的專項支持工具。

——在風險防范方面：推出2000億元'保交樓'專項借款，重點支持已售樓盤的建設交付。

這些政策形成了全面覆蓋科技創新、民生保障和市場穩定的政策體系。

二

此次政策組合拳具有深遠的戰略意義：

首先，在政策時機上，選擇在中美經貿會談前夕出臺，體現了未雨綢繆的政策智慧。這一安排既展現了我國應對復雜局面的信心，也為后續談判創造了有利條件。

其次，在政策力度上，通過降準、降息和結構性工具形成合力，重點支持消費回升、科技創新和民生改善等領域。這些措施不僅有助于提振市場信心，也將為經濟增長注入新動力。

再次，在政策效果上，注重長短結合。短期內通過貨幣寬松穩定市場預期，中長期則致力于構建'科技—產業—金融'的良性循環機制。

三

當前我國經濟面臨需求收縮、供給沖擊和預期轉弱三重壓力。4月PMI指數降至榮枯線以下，CPI和PPI雙雙走低，都反映出經濟下行壓力加大的現實。

在這種背景下，貨幣政策的放松既是必要的，也是及時的。但要實現經濟穩步回升，還需要財政政策的有效配合：

——擴大赤字規模與專項債發行，為穩增長提供更有力的資金保障。

——加大逆周期調節力度，在民生保障和消費升級等領域精準發力。

——優化營商環境，減輕企業負擔，激發市場活力。

專家認為，貨幣政策已發揮出最大效能，下一步的關鍵在于財政政策能否及時到位。只有形成貨幣與財政的政策合力，才能真正實現經濟穩步回升的目標。

（作者 歐陽曉紅）

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