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面對漫天飛舞的“特朗普行政令”可能導致美國經濟迅速跌入衰退的擔憂，分管美國經濟分析局的商務部長盧特尼克公開表示：決定經濟是否衰退的指標要調整口徑了。

美國經濟分析局是負責發布GDP數據的機構。盧特尼克上周日接受福克斯新聞采訪時表示，準備把政府支出從GDP報告中剔除出去。不過他并沒有提及何時會進行調整。

（來源：福克斯新聞）

這位美國商務部長聲稱：“你知道，美國政府歷史上曾經干預過GDP，他們將政府支出計入GDP的一部分。因此，我將把這兩者分開，使其透明化。”

作為這番言論的背景，美國亞特蘭大聯儲的GDPNow經濟預測模型上周五更新數據，將美國一季度GDP年化季率的預期，從增加2.3%大幅下調至-1.5%。根據介紹，這個模型沒有人為干預的成分，全靠最新官方數據進行推演。

（來源：亞特蘭大聯儲）

特朗普身邊人接連回應

考慮到一季度還沒過完，任何的預測都只是極為初步的揣測，但特朗普身邊人對GDP轉負如此敏感，反倒為這一猜測增添了熱度。

特朗普的親密盟友、“政府效率部”首領馬斯克上周在GDPNow模型更新后第一時間表示，政府支出應當被排除在GDP外，否則把許多錢花在無法改善人們生活的支出上，也能提高GDP。

（來源：X）

在特朗普的授意和支持下，馬斯克正在推動大力削減美國政府支出，包括批量解雇聯邦政府雇員。

然而一個不爭的事實是，引發美國經濟衰退擔憂的不只是削減政府支出，特朗普的貿易政策也難辭其咎。

美國商務部數據顯示，美國1月份商品貿易逆差意外擴大至創紀錄水平，至1533億美元，遠超經濟學家事前預期的1166億美元。其中1月進口同比增速達到11.9%，至3254億美元。分析指出，數據異動與特朗普胡亂揮舞關稅大棒有關，美國商家和消費者正趕在未知的貿易混亂前趕緊囤貨。

經濟學家警告

然而，一份不包含美國政府支出的GDP數據，恐怕將使得這個核心經濟指標的意義存疑。

美國商務部上周剛剛發布了最新的GDP報告，數據顯示美國去年四季度GDP的年化季率為2.3%。去年底推動美國經濟增長的核心因素，包括消費者支出增長，以及美國政府的國防支出增長。

在GDP報告中，美國聯邦政府支出（接近6.8萬億美元）大概能占到美國消費者個人收入單項的五分之一。

從過往數據來看，美國政府并不總是GDP增長的貢獻者，例如2022年新冠疫情補助政策到期時就曾拖累過增速數據。

盧特尼克要動GDP構成的消息，也迅速引發市場擔憂。經濟學家認為，把政府支出直接去除，將使得GDP數據變得非常不穩定，也無法反映美國經濟的全貌。

洛約拉馬利蒙特大學金融和房地產教授、曾擔任尼克松經濟幕僚的孫成元（Sung Won Sohn）表示，我不認為股市和金融市場會喜歡GDP數據變成那樣，僅看私營部門并不能了解全貌。隨著時間推移，經濟增速的波動性將會被放大，因為在經濟下行或衰退時期，政府會進行大量投資。所以將政府支出從GDP中移除將會扭曲這一數據。

更重要的是，市場會對新的GDP體系感到陌生，因為難以與歷史數據進行比較。

孫成元表示：“我們必須保留當前系統，因為我們需要進行比較，了解我們與一年前、五年前、十年前相比的表現如何至關重要，而且我們可以從錯誤中學習。”

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